迪马济奥那边放出消息，米兰2025/26财年账本出来了：收入4.646亿欧元，净亏损大约2400万。你说奇不奇怪？没打欧战，钱倒没少挣，跟之前两个创纪录赛季差不多。

　　董事会已经把财务报表草案批了，等着股东大会过目。说起来，米兰之前连着三年都在盈利。俱乐部自己念叨，过去攒下的底子够厚，这回无缘欧战，大部分冲击还真被扛下来了。

　　来看看钱从哪来的。俱乐部说，主要收入挺稳当，尤其是那些不靠欧战门票的部分。商业收入还在涨，赞助这块儿头一回破了1亿欧元大关。意甲门票也是大头——米兰连续第二年当上联赛主场观众最多的球队，场均超过7.2万人。另外，财政纪律和运营效率帮了大忙，成本控制得不错。

　　品牌价值呢？根据Brand Finance的数据，2026年米兰品牌价值飙到5.14亿欧元，创了历史新高，一年涨了28%。从2021年算起，米兰可是全球品牌价值涨得最快的足球俱乐部，这增速够吓人的。

　　再看看财务数字。净财务状况1.453亿欧元，比上一财年那9200万高出一截；净资产1.764亿。俱乐部解释说，净财务状况上升主要是因为多用了信贷额度，给投资、增长和战略项目输血。

　　说到战略，过去几年打下的基础，让米兰能开启新阶段。红鸟的所有者兼运营者模式被寄予厚望，靠长期投资和运营能力往前冲。这财年里，马西莫-卡尔维利被任命为AC米兰CEO，同时继续当红鸟的运营合伙人。

　　体育项目和新球场是核心。俱乐部把新球场看作最重要的长期转型项目，而且这几年在体育项目上砸了不少钱。2025年11月5日来了个历史性动作——米兰把圣西罗大区综合功能区买下来了，包括梅阿查球场和周边地盘。俱乐部觉得，新球场不光能提升经济实力，还能让球队在投资和竞技竞争力上更有底气。

　　说实话，没欧战还能交出这份成绩单，米兰这套打法还真值得琢磨琢磨。